《產業》大型案件少,去年台灣併購交易額大減5成

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資誠聯合會計師事務所、普華國際財務顧問股分有限公司與台灣併購與私募股權協會，聯合發表2018台灣併購白皮書。台灣市場2017年併購买卖金額為61.5億美元，較前一年的139億美元下滑56%，影響併購买卖額下滑的主因之一是較少大型买卖案件。2017年买卖件數為81件，較前一年的73件增长11%。2017台灣併購白皮書以「循環」為出發點，而本年則以「接力」為題來觀察台灣併購市場。許多新趨勢及新資金正接棒表演，如許多中堅企業透過併購啟動新成長契機，当局及民間資金願意出資協助企業轉型與升級，和更多的新創事業及基礎建設投資，正為台灣產業注入新的活水。

普華國際財務顧問股分有限公司董事長游明德指出，台灣市場部分，2017年國內產業整併买卖市場熱度不減，從併購主題、參與投資方類型、及資金來源等其實比過往更為豐富且多元。併購白皮書指出，可由「國內整併」、「海外併購」、「中國佈局」、及「新創投資」等四個面向，觀察台灣市場及企業的併購動向。

1、國內整併：國內整併支撐2017年台灣併購市場买卖，佔全数买卖金額61%。企業積極透過併購手腕，達成產業程度整合以擴大市占率，及鞏固產業职位地方的目標，如國巨集團，比年透過不斷地整併同業，成為被動元件的新霸主。别的，企業也透過併購積極轉型，如佳世達集團公開收購拍檔及友通，及新日光三合一等併購案，均從本来專業代工的製造商脚色，轉向成為解決方案的供给者。

2、海外併購：台灣以出口為重要導向，海外市場佈局就成為企業的首要计谋之一。2017年「海外併購」缺少過平常見大型集團所發動的併購买卖，但許多中堅企業接力表演勇闖國際，如環球晶圓及大成鋼集團，都歷經多年的併購後建構競爭優勢，營收與獲利均較過往倍數成長，並在國際市場上成為一方之霸。

3、大陸佈局：台灣與大陸的經貿連結甚深，但比年大陸經商環境改變，不論是面向外貿或面向中國內需的台商企業，對於中國佈局與經營上面臨進退間的權衡思虑。依據钻研單位調查，部分在大陸擁有據點的台商對於未來經營暗示悲觀，乃至開始思虑退場機制。但本次併購白皮書同時觀察到，許多台商企業選擇透過處份大陸轉投資的方法收受接管部分過去投資聚焦焦点事業，或是陸資企業結盟，搶進大陸市場並打入紅色供應鏈。

4、新創投資：台灣企業另外一轉型模式是「新創投資」，但是面對過往台灣企業缺少新創投資動能，当局積極改良投資環境，做好助攻脚色，一方面解決台灣產業「五缺」的問題，另外一方面也透過当局資金先帶動，但愿導引充分的民間資金進入新創與基礎建設投資，未來更能結台灣企業促進轉型升級。